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2020-10-26
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近日,云南恩捷新材料股份有限公司(以下简称“恩捷股份”)发布公告称,公司已与苏州胜利精密制造科技股份有限公司(以下简称“胜利精密”)签订《股权转让框架协议》(以下简称《框架协议》),拟以20.20亿元收购其全资子公司——苏州捷力新能源材料有限公司(以下简称“苏州捷力”)100%股权,包括以9.50亿元对价受让股权和苏州捷力拖欠胜利精密的不超过10.7亿元其他应付款。此次《框架协议》的签订,被业界人士称为“湿法隔膜领域‘老大’干式恒温加热器对‘老二’的收购”,这意味着恩捷股份将进一步巩固其行业寡头地位。该人士分析指出,目前,湿法隔膜行业正处于“一超多强”的格局之下,企业间的竞争正愈演愈烈,随着行业集中度的不断提升,行业整体盈利水平将得到提升。恩捷股份并购苏州捷力是锂电池隔膜行业的头等“大戏”,必将令隔膜市场迎来新的一轮变局。
“老大”20亿元收购“老二”根据《框架协议》,本次交易总额为20.20亿元,包括以9.50亿元对价受让标的股权和苏州捷力拖欠胜利精密的不超过10.70亿其他应付款总额。交易款将分四次付清,资金来源为公司自有资金及自筹资金,最后一笔尾款4.00亿元作为本协议业绩对赌条款约定的押金。公告显示,苏州捷力成立于2009年9月,注册资本为4.22亿元,经营范围包括锂离子电池隔膜、塑料软包装新型多功能膜(太阳能电池用EVA塑料多功能软包装热封膜)、PI光伏电池绝缘材料的生产等。2018年度,公司实现营收4.28亿元,期末净资产为2.76亿元。《证券日报》记者查阅资料发现,以湿法隔膜出货收入计算,2018年恩捷股份锂电池隔膜收入13.28亿元,苏州捷力2018年锂电池隔膜收入4.12亿元。根据GGII(高工产研锂电研究所)数据显示,在纯湿法隔膜企业排名中,2018年恩捷股份与苏州捷力的出货量分别位列行业前两位。干式恒温加热器 国盛证券某分析师认为,恩捷股份目前是国内湿法隔膜行业绝对龙头,国内市场占有率已经超过40%,苏州捷力在行业排名第二,两者合计市场占有率近60%,收购完成后,恩捷股份的行业寡头地位将得到进一步巩固。此外,通过兼并可避免重资产模式下耗尽现金流的恶性价格竞争,行业格局将进一步优化,后续价格降幅将有望大幅收窄。 对此,恩捷股份某高管回应称:“若本次交易顺利完成,将有利于公司进一步扩大锂电池隔离膜业务的产能,促进行业整合,也能够对公司在锂电池隔离膜领域的战略布局起到支撑作用。”